问 什么时候去境外融资划算？

用户希望了解在何种情况下选择境外融资较为有利。从一位资深高级律师的角度出发，我们需考虑以下五个关键因素：市场利率、汇率变动、企业自身条件、国际金融环境以及法律法规限制。

1. 市场利率：当境内市场利率较高时，企业可能会发现境外融资的成本更低。例如，《中国人民银行关于进一步推进利率市场化改革的通知》（银发〔2013〕187号）中提到，我国持续推动贷款利率市场化，使得境内融资成本受市场供需影响较大。如果国际市场上存在较低的基准利率或优惠贷款政策，则可能成为吸引企业选择境外融资的重要原因之一。

2. 汇率变动：企业需要评估未来一段时间内人民币对主要外币的汇率走势。根据《中华人民共和国外汇管理条例》（国务院令第649号），我国实行有管理的浮动汇率制度，这意味着人民币汇率会受到国内外多种因素的影响而波动。若预期人民币将升值，则使用外币借款可能会增加未来的还款成本；反之，则可能降低实际融资成本。

3. 企业自身条件：企业的信用评级、盈利能力等因素也会影响其是否适合进行境外融资。《商业银行法》等相关法律法规要求金融机构对借款人的资信状况进行审查。具有良好信誉和稳定现金流的企业更容易获得海外投资者的信任和支持。

4. 国际金融环境：全球金融市场稳定性、地区政治局势等都会对企业决策产生影响。例如，《中华人民共和国对外贸易法》强调维护国家经济安全，要求企业在开展跨境业务时充分考虑相关风险。稳定的国际环境有利于减少不确定性和额外成本，从而为企业提供更好的融资机会。

5. 法律法规限制：最后但同样重要的是，必须遵守国内关于跨境资金流动的规定。《中华人民共和国外商投资法》及其实施条例明确规定了外商投资准入负面清单之外领域开放程度不断提高的趋势。同时，《国家外汇管理局关于进一步促进跨境贸易投资便利化的通知》（汇发〔2019〕28号）等文件进一步放宽了部分资本项目下的结售汇管理措施，为企业提供更多灵活性。

综上所述，在综合考量上述各方面因素后，当境内融资成本相对较高且预期人民币汇率不会大幅贬值的情况下，选择境外融资可能会更加划算。当然，在做出最终决定前还需要结合具体情况进行深入分析与咨询专业意见。