非吸投资人将投资转换为以物抵债的问题，涉及多个法律层面，特别是当这种情况发生在非法吸收公众存款（简称“非吸”）的背景下时，其复杂性和敏感性更高。以下是从资深高级律师的角度，对这一问题进行的五个方面的详细分析，并尽量引用相关法律依据原文。
### 1. **合法性分析**
首先，需要明确的是，如果投资行为本身涉及非法吸收公众存款，根据《中华人民共和国刑法》第一百七十六条的规定，“非法吸收公众存款或者变相吸收公众存款，扰乱金融秩序的，处三年以下有期徒刑或者拘役，并处或者单处罚金；数额巨大或者有其他严重情节的，处三年以上十年以下有期徒刑，并处罚金。”在此基础上，以物抵债作为一种民事清偿方式，其合法性取决于债权债务关系的确立是否基于合法的交易背景。
### 2. **债权确认**
投资人欲以物抵债，首要前提是其投资形成的债权必须得到法律认可。这要求投资关系清晰，且不违反法律法规强制性规定。根据《民法典》第五百一十四条：“以支付金钱为内容的债，除法律另有规定或者当事人另有约定外，债权人可以请求债务人以实际履行地的法定货币履行。”因此，若要以物抵债，通常需双方协商一致并符合法律规定。
### 3. **抵债协议的有效性**
以物抵债通常通过协议形式实现，该协议的效力是关键。《民法典》第一百三十三条规定：“民事法律行为是民事主体通过意思表示设立、变更、终止民事法律关系的行为。”因此，抵债协议需基于双方真实意思表示，不得违反法律、行政法规的强制性规定，也不得违背公序良俗。
### 4. **资产评估与公平性**
在以物抵债过程中，资产的价值评估至关重要，确保抵债公平合理。《民法典》第五百九十五条规定：“买卖合同是出卖人转移标的物的所有权于买受人，买受人支付价款的合同。”实践中，应当参照市场价格进行公正评估，避免显失公平。同时，《合同法》（现已被《民法典》替代）第五十四条规定了因重大误解或显失公平订立的合同，当事人有权请求人民法院或者仲裁机构变更或者撤销。
### 5. **执行与风险防范**
即便达成以物抵债协议，实际执行中也可能面临诸多挑战，如抵债资产的产权转移、税费承担等。《物权法》（现相关内容已整合至《民法典》）第九条规定：“不动产物权的设立、变更、转让和消灭，经依法登记，发生效力；未经登记，不发生效力，但法律另有规定的除外。”因此，确保抵债资产的合法转移至关重要。
### 总结
非吸投资人通过以物抵债方式处理投资损失，需严格审视基础法律关系的合法性，确保债权债务关系明确、抵债协议有效、资产评估公正、执行过程合法，同时防范执行中的风险。整个过程中，遵循法律规定，保护自身合法权益的同时，也应注重遵循市场原则和公平正义，必要时应寻求专业法律咨询，妥善处理相关事宜。
